Day Traders Você Precisa Entender Vwap

Day Traders: Você precisa entender VWAP

Pergunte a um analista quantitativo ou técnico o que VWAP é e eles vão foguete de volta uma resposta. Preço médio ponderado do volume. É realmente tão simples como tomar todo o comércio e somando o produto de todas as ações que o comércio ao preço que o comércio e, em seguida, dividindo pelo número total de ações. Direito muito simples? Assim, o VWAP no dia é então uma medida do preço médio ponderado ao longo do dia. Se você colocar um ponto em um gráfico que mostrou onde os 147 milhões de ações do Facebook, $ FB. Negociado quarta-feira, para ter uma idéia de onde haverá memória de preço, este seria um ponto.

O gráfico acima foi desnudado para mostrar como o VWAP se moveu durante o dia quarta-feira para o Facebook. Começando com o preço muito apertado para ele, em seguida, oscilando mais e menos. Os comerciantes usarão VWAP para determinar se o preço está ficando estendido da média e pode reverter para ela. Um tipo de sobrecompra e indicador de sobrevenda.

Mas há um outro lado do VWAP que você precisa entender se você é um comerciante do dia que é a causa raiz deste movimento. Como um comerciante dia em você pode usar outros indicadores para determinar se o preço é bom para comprar ou segurar ou vender. Mas o que se você é David Einhorn ou Carl Icahn ou mesmo Bill Ackman e você precisa top comprar 10 ou 20 milhões de ações para chegar ao seu tamanho de posição. Você não pode apenas oferecer tudo de uma vez ou oferecer 1/4 apoiado por 3 outras ordens. Isso vai afetar o preço das ações e ele será sempre movendo contra você. Esses gigantes em vez disso pagam a alguém para trocar a posição por eles. Usando o Facebook como um exemplo, se Carl queria 10 milhões de ações que ele veria que é mais de 13% do volume diário médio de 90 dias. Ele precisa espalhar isso. Então ele vai perguntar ao seu corretor, talvez meu amigo Sal Arnuk na Themis Trading para comprar 10 milhões de ações durante o dia no VWAP. Ele também pode pedir que ele nunca é mais que 15% do volume para ser seguro. Sal provavelmente tem um algo para isso (ou um corretor que ele vai passá-lo para que faz). Seu algoritmo tem minuto histórico minuto a minuto (talvez até mais fino em fatias) perfis de volume histórico que será usado para comprar 100 a 500 partes em um momento constantemente durante todo o dia. Se o perfil de volume se encaixa o histórico, em seguida, o algo irá produzir um preço de preenchimento VWAP para a ordem e Carl está feliz.

Não é grande coisa, certo? Agora é a parte importante. Você já ouviu falar que assim e assim estoque é o queridinho de todos os fundos de hedge? Como você acha que isso acontece? Não é um acidente. Os fundos de hedge obter idéias de seus corretores. E os corretores estão vendendo a mesma idéia para cada hedge fund. Mesmo que não seja sua idéia, mas eles ouviram sobre isso de outro hedge fund que eles vão vendê-lo a todos que eles conhecem. Que me traz de volta para você como um comerciante dia humilde balançando 1000 ou 10000 partes do Facebook ao redor. Se você chegar na frente de um desses estoques de trem de carga que todos os fundos de hedge estão tentando entrar ou sair, você pode acabar sendo um splat de sangue em sua tela, se você não está ciente de como isso funciona e agindo em Uma tendência de contrapeso. Você notou como o volume é mais pesado no início do dia e, em seguida, pode enlouquecer no final do dia. O que acontecerá se fundos de hedge estão tentando vender 10 milhões de ações menos de 15% do volume eo volume é leve? O corretor diz ao fundo que está funcionando macio e então o fundo diz, rampa ele acima. Mais vendas ou compras. Às 3:45 e com apenas 80% da ordem feita, eles dizem ao corretor 8220: Apenas me faça fazer! Agora você é vapor se inclinando o caminho errado.

Eu usei hedge funds neste exemplo, mas é tão provável que seja Vanguard ou Fidelity agindo para um dos seus fundos mútuos monstro. Ter uma melhor compreensão do que você está contra agora?

Inspirado por uma pergunta de assinante ontem à noite.

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